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　　天然橡胶RU多头认为东南亚尤其是泰国的天气可能有助于橡胶减产✿✿ღღ。市场对收储轮储也或有预期✿✿ღღ。政策的利好扭转了需求的预期✿✿ღღ。

　　天然橡胶空头认为因为需求平淡所以预期跌✿✿ღღ。空头认为轮胎需求一般✿✿ღღ。价格高会刺激全年大量新增供应✿✿ღღ，减产或落空渡濑晶✿✿ღღ，增产可预期✿✿ღღ。高产季节✿✿ღღ，会证明供应季节性增加的压力仍然存在渡濑晶✿✿ღღ。

　　2024/08/01到2024/08/31 季节性规律的上涨✿✿ღღ。降雨量多✿✿ღღ，供应强势✿✿ღღ。需求去库预期✿✿ღღ。

　　2024/09/06到2024/09/23 台风影响✿✿ღღ，尤其是摩羯✿✿ღღ，造成了海南云南台风灾害✿✿ღღ，造成了泰国洪水✿✿ღღ。上涨幅度远超往年台风影响✿✿ღღ。

　　2024/09/24到2024/09/30 政府的政策✿✿ღღ，扭转了市场的需求预期✿✿ღღ。商品和股市共振✿✿ღღ。涨幅远超市场预期✿✿ღღ。

　　需求方面✿✿ღღ，截至2024年10月11日✿✿ღღ，山东轮胎企业全钢胎开工负荷为49.68%✿✿ღღ，较上周（2024）开工负荷42.47%走高7.21个百分点✿✿ღღ，较去年同期走低14.22百分点✿✿ღღ。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为74.59%✿✿ღღ，较上周（2024）开工负荷71.67%走高2.92个百分点✿✿ღღ，较去年同期走高1.80百分点✿✿ღღ。重卡轮胎开工率下降是国庆假日原因✿✿ღღ。因成本上涨✿✿ღღ，部分轮胎企业价格上涨✿✿ღღ，幅度在2%-3%✿✿ღღ，仍有较多企业下半月陆续执行✿✿ღღ。

　　库存方面✿✿ღღ，截至2024年10月6日✿✿ღღ，中国天然橡胶社会库存114.2万吨✿✿ღღ，下降0.55万吨✿✿ღღ，降幅0.5%✿✿ღღ。中国深色胶社会总库存为66.3万吨✿✿ღღ，下降0.34%✿✿ღღ。中国浅色胶社会总库存为47.8万吨✿✿ღღ，下降0.7%✿✿ღღ。2024年10月11日✿✿ღღ， 青岛橡胶库存28.41（-0.52）万吨✿✿ღღ。

　　标胶混合现货2020（-50）美元✿✿ღღ。华北顺丁15800（-200）元✿✿ღღ。江浙丁二烯12800（-200)元✿✿ღღ。

　　10月16号01合约跌7K8凯发集团✿✿ღღ，报2450✿✿ღღ，现货跌13✿✿ღღ，基差+12✿✿ღღ。甲醇基本面仍呈现供需双增为主✿✿ღღ，开工短期仍将维持在高位水平✿✿ღღ，企业利润节后明显修复✿✿ღღ。下游烯烃开工小幅回升✿✿ღღ，港口烯烃负荷有所回落✿✿ღღ，传统需求开工涨跌互现✿✿ღღ，支撑相对有限✿✿ღღ。当前市场跟随宏观情绪波动明显✿✿ღღ，节后冲高回落✿✿ღღ，自身基本面在高供应下压力有所显现渡濑晶✿✿ღღ，港口库存进一步走高✿✿ღღ，处于同期高位✿✿ღღ，后续仍有压力✿✿ღღ。总体来看✿✿ღღ，甲醇基本面有所走弱✿✿ღღ，下游低利润仍是制约其上行空间的主要原因✿✿ღღ，但受整体宏观影响✿✿ღღ，甲醇价格波动率大幅走高✿✿ღღ，单边参与性价比降低✿✿ღღ，短期预计难有趋势性行情✿✿ღღ，建议观望为主K8凯发集团凯发k8手机客户端✿✿ღღ，✿✿ღღ，若有较大幅度回调仍建议关注多配机会✿✿ღღ。

　　10月16号01合约维稳✿✿ღღ，报1840✿✿ღღ，现货涨20✿✿ღღ，基差-40✿✿ღღ。市场传出后续将以配额的方式放开出口✿✿ღღ，盘面受此影响出现大幅上涨✿✿ღღ，但实际该消息真实性存疑✿✿ღღ，短期放开出口的可能性较低✿✿ღღ。基本面来看供应端开工维持同期高位水平✿✿ღღ，企业利润受过节期间现货走强有所修复✿✿ღღ，节后再度回落✿✿ღღ，整体水平较低✿✿ღღ，后续随着检修企业增多✿✿ღღ，日产预计将有所回落✿✿ღღ。需求端复合肥秋季肥扫尾阶段✿✿ღღ，企业负荷回落✿✿ღღ，但近期走货就好转✿✿ღღ，成品库存高位去化✿✿ღღ。三聚氰胺开工小幅度回落企业利润改善✿✿ღღ。后续来看✿✿ღღ，尿素需求端主要关注淡储肥的阶段性需求情况✿✿ღღ。当前价格跟随宏观情绪波动率明显增大✿✿ღღ，单边参与难度加大K8凯发集团✿✿ღღ，单边建议观望为主✿✿ღღ。月间价差受前期现货大幅走弱影响已回落同期低位水平✿✿ღღ，若后续出现供应端的意外停车或需求好转✿✿ღღ，月差有望出现走强✿✿ღღ，关注后续现货企稳之后的正套机会✿✿ღღ，当前库存高位下整体表现偏弱✿✿ღღ。

　　WTI主力原油期货收跌0.33美元✿✿ღღ，跌幅0.46%✿✿ღღ，报70.71美元✿✿ღღ；布伦特主力原油期货收跌0.20美元✿✿ღღ，跌幅0.27%✿✿ღღ，报74.45美元✿✿ღღ；INE主力原油期货夜盘收跌1.2元✿✿ღღ，跌幅0.22%✿✿ღღ，报535.7元✿✿ღღ。数据方面✿✿ღღ：EIA数据因美国假期短暂推迟一日✿✿ღღ，市场进入真空期✿✿ღღ，静待数据出炉✿✿ღღ。消息方面✿✿ღღ：继利比亚宣称生产恢复正常之后凯发网站·(中国)集团✿✿ღღ，✿✿ღღ，出口近期也宣称开始回暖✿✿ღღ。以色列方面暂时进入稳定期✿✿ღღ，油价地缘风险溢价减弱✿✿ღღ，极大缓解了市场对中东即将出现重大供应中断的担忧✿✿ღღ，原油经过急速杀跌后短暂出现止跌企稳迹象✿✿ღღ。当前原油基本面仍处季节性弱势期✿✿ღღ，但供给侧尚未出现大幅矛盾✿✿ღღ，需求虽弱但未出现较大矛盾✿✿ღღ，难继续支持油价继续杀跌✿✿ღღ，预计后市维稳震荡✿✿ღღ，建议投资者谨慎参与工程塑料✿✿ღღ，做好风控✿✿ღღ。

　　PVC综合开工79.03%✿✿ღღ，环比+0.69%✿✿ღღ，其中电石法开工79.24%✿✿ღღ，环比+0.69%✿✿ღღ，乙烯法开工78.44%✿✿ღღ，环比+0.81%✿✿ღღ，月下电石法及乙烯法均有计划检修✿✿ღღ，负荷有下行空间✿✿ღღ。厂库38.01万吨渡濑晶✿✿ღღ，环比+0.5万吨✿✿ღღ，社库48.41万吨✿✿ღღ，环比+0.2万吨✿✿ღღ。成本端✿✿ღღ，电石开工小幅提升✿✿ღღ，前期电石价格上涨✿✿ღღ，目前利润大幅修复✿✿ღღ，西北电石工厂提负意愿良好✿✿ღღ，预计电石近期价格承压✿✿ღღ，叠加烧碱持续涨价✿✿ღღ，预计成本5700仍有下行空间✿✿ღღ，成本支撑趋弱✿✿ღღ。出口方面✿✿ღღ，前期出口接单小幅好转✿✿ღღ。基本面看✿✿ღღ，近期成本有下行空间✿✿ღღ，供应依旧偏高✿✿ღღ，后续检修偏少✿✿ღღ。宏观方面✿✿ღღ，再传保交楼政策✿✿ღღ，关注周四开会情况✿✿ღღ，单边估值偏高✿✿ღღ，建议观望✿✿ღღ，谨慎操作✿✿ღღ。

　　苯乙烯华东港口库存4.16万吨✿✿ღღ，环比-0.35万吨✿✿ღღ，纯苯港口库存7.3万吨✿✿ღღ，环比-0.2万吨✿✿ღღ。苯乙烯负荷70.37%✿✿ღღ，环比-0.48%✿✿ღღ，石油苯负荷78.21%✿✿ღღ，环比-1.34%✿✿ღღ，近期华东装置计划检修持续兑现渡濑晶✿✿ღღ，预计纯苯及苯乙烯负荷均有下行空间✿✿ღღ。进口方面✿✿ღღ，美韩物流窗口持续关闭✿✿ღღ，国内仍有进口压力✿✿ღღ，但近期国内价格下跌✿✿ღღ，进口窗口关闭✿✿ღღ。国内纯苯下游✿✿ღღ，酚酮✿✿ღღ、己内酰胺及苯胺负荷高位✿✿ღღ，后续均有不同程度检修✿✿ღღ，预计开工有下行空间✿✿ღღ。基本面看✿✿ღღ，纯苯面对进口✿✿ღღ，价格承压✿✿ღღ，对苯乙烯成本支撑有限✿✿ღღ。而苯乙烯自身产业链较为健康✿✿ღღ，港口库存虽小幅累积✿✿ღღ，但10下有大装置检修预期✿✿ღღ，下游利润良好✿✿ღღ，负荷小幅提升✿✿ღღ。近期BZN大幅回落后✿✿ღღ，估值有所回归✿✿ღღ，基差小幅走强✿✿ღღ，单边建议观望✿✿ღღ，月间反套建议择机平仓✿✿ღღ。

　　聚乙烯✿✿ღღ，期货价格上涨✿✿ღღ，分析如下✿✿ღღ：传统旺季“银十”宏观情绪转多✿✿ღღ，但现实端需求无较大提振✿✿ღღ，现货价格无变动✿✿ღღ。成本端原油价格回落✿✿ღღ，PE估值向上空间有限✿✿ღღ。10月供应端新增产能压力较大✿✿ღღ，天津中石化90万吨✿✿ღღ、

　　二期25万吨✿✿ღღ、内蒙宝丰55万吨✿✿ღღ。上中游库存累库✿✿ღღ，对价格支撑松动✿✿ღღ；需求端农膜订单小幅增加✿✿ღღ，但远不及同期水平✿✿ღღ，房地产宏观预期转好✿✿ღღ，但现实端下游开工率回落✿✿ღღ，将其负反馈传递至价格中枢下移✿✿ღღ。PE期限转为水平✿✿ღღ，预计10月中长期聚乙烯价格将震荡偏弱✿✿ღღ。基本面看主力合约收盘价8200元/吨✿✿ღღ，上涨3元/吨✿✿ღღ，现货8480元/吨✿✿ღღ，无变动0元/吨✿✿ღღ，基差280元/吨✿✿ღღ，走弱3元/吨✿✿ღღ。上游开工76.08%✿✿ღღ，环比上涨0.31 %✿✿ღღ。周度库存方面娱乐新闻✿✿ღღ，✿✿ღღ，生产企业库存55.25万吨✿✿ღღ，环比累库8.46 万吨✿✿ღღ，贸易商库存4.70 万吨✿✿ღღ，环比去库0.16 万吨✿✿ღღ。下游平均开工率44.66%✿✿ღღ，环比上涨0.14 %✿✿ღღ。LL1-5价差90元/吨✿✿ღღ，环比缩小8元/吨✿✿ღღ。

　　聚丙烯✿✿ღღ，期货价格下跌✿✿ღღ，分析如下✿✿ღღ：传统旺季“银十”宏观情绪转多✿✿ღღ，但现实端需求无较大提振✿✿ღღ，现货价格无变动✿✿ღღ，预计维持震荡✿✿ღღ；成本端原油价格回落✿✿ღღ，PP估值存向上空间有限✿✿ღღ。10月供应端存新增产能✿✿ღღ，天津中石化油制35万吨✿✿ღღ、利华益维远PDH制20万吨✿✿ღღ、金诚石化油制30万吨✿✿ღღ，压力较大✿✿ღღ。需求端下游开工率将进入季节性旺季✿✿ღღ，伴随塑编订单上升✿✿ღღ，现实端下游开工率触底反弹✿✿ღღ，但是塑编✿✿ღღ、BOPP订单数量远不及往年同期✿✿ღღ。库存端检修集中回归导致生产企业库存去库受阻✿✿ღღ，贸易商低价出货意图明显✿✿ღღ。期限结构保持水平结构✿✿ღღ。预计10月中长期聚丙烯价格维持震荡✿✿ღღ。

　　基本面看主力合约收盘价7532元/吨✿✿ღღ，下跌14元/吨✿✿ღღ，现货7725元/吨✿✿ღღ，无变动0元/吨✿✿ღღ，基差193元/吨✿✿ღღ，走强14元/吨✿✿ღღ。上游开工76.49%✿✿ღღ，环比下降0.01%✿✿ღღ。周度库存方面✿✿ღღ，生产企业库存64.92万吨✿✿ღღ，环比累库10.19万吨✿✿ღღ，贸易商库存14.00 万吨✿✿ღღ，环比累库1.75万吨✿✿ღღ，港口库存6.65 万吨✿✿ღღ，环比累库0.06 万吨✿✿ღღ。下游平均开工率51.2%✿✿ღღ，环比上涨0.17%K8凯发集团✿✿ღღ。LL-PP价差668元/吨✿✿ღღ，环比扩大17元/吨✿✿ღღ，建议观望✿✿ღღ。

　　PX01合约跌84元✿✿ღღ，报7058元✿✿ღღ，PX CFR下跌10美元✿✿ღღ，报851美元✿✿ღღ，按人民币中间价折算基差-75元（+38）✿✿ღღ，1-5价差-172元（+12）✿✿ღღ。PX负荷上看✿✿ღღ，中国负荷81.6%✿✿ღღ，亚洲负荷75.4%✿✿ღღ，本周威联石化重启✿✿ღღ，九江石化意外停车✿✿ღღ，金陵石化提负荷✿✿ღღ，浙石化重启✿✿ღღ，福建联合✿✿ღღ、大榭计划内检修✿✿ღღ；海外装置方面✿✿ღღ，中国台湾FCFC在10月初起检修三周✿✿ღღ。PTA负荷83.2%✿✿ღღ，环比上升1%✿✿ღღ，

　　重启✿✿ღღ，中泰化学停车检修✿✿ღღ，逸盛新材提负荷✿✿ღღ，恒力惠州计划检修✿✿ღღ。进口方面渡濑晶✿✿ღღ，10月上旬韩国PX出口中国9.5万吨✿✿ღღ。库存方面凯发一触即发✿✿ღღ，✿✿ღღ，8月底库存397万吨✿✿ღღ，小幅去库5万吨✿✿ღღ。估值成本方面✿✿ღღ，PXN为190美元（-3）✿✿ღღ，石脑油裂差121美元✿✿ღღ。前期供给端韩国减产传闻及国内浙石化意外停车减轻供给压力✿✿ღღ，需求端PTA检修装置逐步开启✿✿ღღ，PXN低位反弹✿✿ღღ，本周回调✿✿ღღ。后续来看装置检修增加✿✿ღღ，供应压力下降✿✿ღღ，PTA检修计划相对较少✿✿ღღ，10月平衡改善✿✿ღღ，支撑PXN✿✿ღღ；最后因今年汽油表现较差凯发k8娱乐官网入口✿✿ღღ，✿✿ღღ，导致的前期芳烃调油溢价回吐基本已经结束✿✿ღღ，估值回到2022年前过剩阶段✿✿ღღ。目前整体上对二甲苯在短期内的估值下方空间有限✿✿ღღ，绝对价格跟随原油波动为主✿✿ღღ，短期建议观望✿✿ღღ。PTA

　　重启✿✿ღღ，中泰化学停车检修✿✿ღღ，逸盛新材提负荷✿✿ღღ，恒力惠州计划检修✿✿ღღ。下游负荷92.2%✿✿ღღ，环比上升1%凯发国际k8官网登录手机✿✿ღღ，✿✿ღღ，其中逸盛海南50万吨甁片重启✿✿ღღ，科瑞宝20万吨切片装置投产✿✿ღღ，后续四川聚兴计划重启✿✿ღღ。终端加弹负荷持平至93%✿✿ღღ，织机负荷提升6%至83%✿✿ღღ。库存方面✿✿ღღ，10月11日社会库存环比累库7.3万吨✿✿ღღ，到267.3万吨✿✿ღღ，港口累库较多✿✿ღღ。估值和成本方面✿✿ღღ，PTA现货加工费跌45元✿✿ღღ，至389元✿✿ღღ，盘面加工费跌9元✿✿ღღ，至370元✿✿ღღ。前期PXN因检修消息低位回升✿✿ღღ，且原油9月上旬以来持续反弹✿✿ღღ，PTA跟随原料大幅上涨✿✿ღღ。后续来看✿✿ღღ，10月下游表现较好✿✿ღღ，但PTA却累库✿✿ღღ，基差走弱✿✿ღღ，加工费将有所回调✿✿ღღ，但成本端PXN下方空间有限✿✿ღღ，因此短期主要随原油震荡✿✿ღღ，中期等待原油地缘结束及PX后续检修变化✿✿ღღ，建议目前以观望为主✿✿ღღ。乙二醇

　　EG01合约涨10元✿✿ღღ，报4685元✿✿ღღ，华东现货跌22元✿✿ღღ，报4729元✿✿ღღ，基差39元（-3）✿✿ღღ，1-5价差-27元（-3）✿✿ღღ。供给端✿✿ღღ，乙二醇负荷67.8%✿✿ღღ，环比下降1.8%✿✿ღღ，其中

　　61.8%✿✿ღღ，乙烯制71.2%✿✿ღღ，煤化工方面✿✿ღღ，天业检修✿✿ღღ，榆能化学降负✿✿ღღ，河南煤业濮阳凯发官网入口首页✿✿ღღ。✿✿ღღ、广汇✿✿ღღ、阳煤重启✿✿ღღ，后续多套装置陆续重启✿✿ღღ，近期中化学新装置计划投产✿✿ღღ；油化工方面✿✿ღღ，远东联技改✿✿ღღ，辽宁北方化学重启✿✿ღღ，中石化武汉检修✿✿ღღ，镇海11月重启✿✿ღღ，吉林石化检修中✿✿ღღ，后续福炼计划检修✿✿ღღ。海外方面✿✿ღღ，沙特jupc2#✿✿ღღ、yanpet1停车✿✿ღღ，拉比格炼化重启✿✿ღღ，美国南亚36万吨装置重启✿✿ღღ，伊朗装置10月重启✿✿ღღ。下游负荷92.2%✿✿ღღ，环比上升1%✿✿ღღ，其中逸盛海南50万吨甁片重启✿✿ღღ，科瑞宝20万吨切片装置投产✿✿ღღ，后续四川聚兴计划重启✿✿ღღ。终端加弹负荷持平至93%✿✿ღღ，织机负荷提升6%至83%✿✿ღღ。进口到港预报12.2万吨✿✿ღღ，环比上升4.4万吨✿✿ღღ，华东出港10月15日0.59万吨✿✿ღღ，出库下降✿✿ღღ。本周港口库存54.7万吨✿✿ღღ，去库0.1万吨✿✿ღღ。估值和成本上✿✿ღღ，外盘石脑油制利润为-131美元✿✿ღღ，国内乙烯制利润-333元✿✿ღღ，煤制利润306元✿✿ღღ。成本端乙烯小幅下跌至835美元✿✿ღღ，榆林坑口烟煤末价格上涨到860元✿✿ღღ。前期供给提负弱于预期✿✿ღღ、宏观带动下游补库✿✿ღღ、伊朗预期共同推动EG大幅反弹✿✿ღღ，但近期地缘问题降温及成本下跌带动回调✿✿ღღ。后续来看✿✿ღღ，供给端和需求端的利好均已落地K8凯发集团✿✿ღღ，10月下旬及之后的边际预期偏弱✿✿ღღ，且存在投产压力✿✿ღღ，估值较高✿✿ღღ，易跌难涨✿✿ღღ，建议逢高空配✿✿ღღ，但谨防地缘的反复以及弱预期的落空✿✿ღღ，谨慎参与✿✿ღღ。（文章来源✿✿ღღ：五矿期货）